Как меняются рыночные стратегии банков

Read Time:4 Minute, 28 Second

Фото: пресс-служба

— Какие факторы сегодня определяют условия работы российского банковского сектора?

— По данным Банка России (ЦБ), прибыль банковского сектора в 2025 году сократилась на 7,9% по сравнению с предыдущим годом, до 3,5 трлн руб. В таких обстоятельствах многие банки вынуждены корректировать свои бизнес-модели.

Причины сложившейся ситуации следующие.

Во-первых, это сохранение крайне высокой ключевой ставки. С одной стороны, банки на этом фоне смогли заработать, но с другой — это привело к охлаждению экономики и снижению кредитного качества заемщиков. Все больше компаний сокращают инвестиционные программы, пересматривают свои стратегии, сосредотачиваясь на поддержании текущей деятельности вместо развития.

Во-вторых, Банк России продолжил ужесточение регулирования финансовой системы, особенно в части требований к капиталу банков и макропруденциальных мер.

Итог — снижение темпов кредитования. Темпы роста корпоративного кредитования, по данным ЦБ, снизились с 18,1% в 2024 году до 11,8% в 2025 году. Объем кредитов физлицам упал на 25,4% в 2025 году по сравнению с 2024 годом, по данным Frank RG, до 9,89 трлн руб., что является минимальным показателем за последние шесть лет.

Ужесточение регулирования кредитования заставило российский бизнес искать альтернативные источники финансирования, прежде всего, на рынках капитала.

Во второй половине прошлого года ключевая ставка начала снижаться. После последней корректировки в середине февраля 2026 года она составляет 15,5% годовых. Однако я считаю, что российские компании будут все чаще привлекать финансирование на бирже, на рынке капитала. Сегодня это можно делать на достаточно привлекательных условиях на фоне спроса со стороны инвесторов, в том числе розничных.

По итогам декабря 2025 года общий объем средств физлиц в банках составил 67 трлн руб. — огромная сумма, которая по мере снижения ставок по вкладам будет частично перетекать на биржу. В прошлом году Московская биржа сообщала, что брокерские счета открыты у 36,9 млн россиян, причем общее число счетов — почти 87 млн. Люди уже имеют опыт работы на бирже и готовы направить туда свои средства с депозитов.

По моим прогнозам, в 2026 году банковский сектор сохранит приемлемую рентабельность и сопоставимый с прошлыми годами уровень прибыли.

— Какие инструменты, на ваш взгляд, будут востребованы со стороны эмитентов?

— До 2022 года российские компании активно привлекали финансирование на международных рынках в форме еврооблигаций, валютных синдицированных кредитов, но теперь они отрезаны от них. Единственный доступный источник сегодня — это капитал, который есть на российском рынке.

Сначала появились так называемые «замещающие» облигации — локальные ценные бумаги, выпущенные российскими компаниями для замены ранее эмитированных еврооблигаций, которые оказались заблокированы из-за санкций. Появились выпуски облигаций, прежде всего, у экспортеров, которые были привязаны к курсу зарубежных валют, как правило, юаня. Большим событием стал выпуск облигаций федерального займа (ОФЗ), номинированный в юанях, который стал бенчмарком для всех участников рынка. Подобные бумаги выпустили и крупнейшие эмитенты-экспортеры. У инвесторов появился целый набор инструментов, которые позволяют получать валютную доходность, оставаясь в российском сегменте. С другой стороны спектра надежности, существуют множество выпусков так называемых высокодоходных облигаций (ВДО), эмитентов с кредитным рейтингом ВВВ и ниже.

Кроме того, ожидается рост активизации на рынках акционерного капитала. В прошлом году на Московской бирже прошли три первичных размещения (IPO) и три вторичных размещения акций (SPO). Думаю, что в этом году их будет существенно больше. Со стороны компаний, бизнеса есть огромный аппетит к привлечению финансирования, население накопило большие средства и хочет их преумножить. Наша задача как инвестбанка соединить эти интересы.

— Вы отметили, что многие банки меняют сегодня свои бизнес-стратегии. Каким образом?

— Идет консолидация банковского бизнеса, и при этом происходит сокращение числа банков, работающих как универсальные. Этот процесс я наблюдаю как минимум последние семь лет. Известно, что владельцы многих небольших банков ищут покупателей. Рост нормативных требований приводит к тому, что акционеры вынуждены постоянно докапитализировать свой бизнес. На фоне высокой конкуренции и давления регулятора, направленного на сокращение кредитования, возникает вопрос, как будут возвращаться эти средства. Небольшие универсальные банки вынуждены искать свою нишу, в том числе за счет специализации и формирования более четкого портрета клиента.

В конце декабря прошлого года АО «Банк Синара» утвердил новую стратегию, которая предусматривает трансформацию банковской группы. Исторически наш банк развивал три направления банковского бизнеса: потребительское кредитование, цифровую платформу для предпринимателей «Делобанк», а также инвестиционный банк, который был запущен в 2021 году.

Однако с учетом современных вызовов наш банк решил сфокусироваться на направлении инвестиционного бизнеса, которое определили для себя наиболее перспективным. Розничный бизнес и «Делобанк» также становятся частью основного бизнеса.

Я верю в рост фондового рынка, наблюдаем поддержку регулятора и правительственных институтов, сфокусированную на росте капитализации. Как говорится, прилив поднимает все лодки: рынок неизбежно будет расти, а значит, на нем смогут заработать все.

Мы делаем ставку на работу с состоятельными клиентами, которые уже не новички на финансовом рынке, у которых есть брокерские счета в других банках, и они пробуют услуги разных партнеров, которые могут им помочь решить их финансовые задачи. Это и миллиардеры, и состоятельные инвесторы, но и не условные студенты, которым банк дарит акции за открытие счета, им работать с нами будет, скажем так, невыгодно. Я бы сказал, что это люди с 10–15 млн руб. сбережений — специалисты, менеджеры, собственники бизнеса. Им мы сможем предложить достойный уровень сервиса, разумные комиссии и привлекательные финансовые продукты для разных целей — сохранить капитал или рискнуть «с плечом». Кастомизация решений под эксклюзивные задачи клиентов также является нашей сильной стороной.

— Насколько в нынешних условиях для банка важен фокус на определенный продукт или аудиторию?

— Банки — консервативные институты. Конечно, крупнейшие банки обладают таким запасом капитала, что могут позволить себе экспериментировать, инвестировать в современные технологии. Но для небольших игроков важно сфокусироваться на конкретном продукте и клиенте, найти свою нишу. Это позволяет снижать расходы и делать бизнес максимально эффективным.